LES FONDS DE COMMERCE - ÉVALUATION ET PROBLÉMATIQUE

Tout savoir sur les fonds de commerce et comment les évaluer.

LES FONDS DE COMMERCE - EVALUATION & PROBLEMATIQUE

 

1.        LA NOTION DE FONDS DE COMMERCE

 

Définition dictionnaire Le Robert :

« Ensemble des biens mobiliers et des droits appartenant à un commerçant ou à un industriel et lui permettant l’exercice de sa profession. » 

 

4 points essentiels ressortent :

➡  Des biens,

➡  Des droits,

➡  Commerçants,

➡  Industriels,

 

2.        QU’EST-CE QU’UN « FONDS DE COMMERCE » ?

 

Un fonds de commerce est l’association de plusieurs éléments qui doivent se combiner harmonieusement pour le succès d’une entreprise :

 

•       UNE CLIENTÈLE (notion juridique) 

•       UN NIVEAU D’EXPLOITATION - C.A. & rentabilité – EBITDA (notion comptable)

•       Un bail commercial ou un droit foncier,

•       Des locaux d’exploitation (qualité, ergonomie, emplacement, emplacement, emplacement …),

•       Des moyens d’exploitation (adéquation et qualité des équipements, rythme d’exploitation, congés …),

•       Des moyens humains (adéquation et qualité de formation du personnel, expérience …)

•       Des brevets, licences, savoir-faire, nom commercial, 

•       Une exposition médiatique (notoriété, R.S … )

 

3.        LA NOTION DE FONDS DE COMMERCE S’APPLIQUE A QUASIMENT TOUTES LES ENTREPRISES

 

On pense surtout au commerce de détail « LE RETAIL » : commerce de proximité, commerces de bouche, équipement de la personne, équipement du foyer, GMS …

 

MAIS QUASIMENT TOUTES LES ENTREPRISES SONT CONCERNEES

 

TOUTE ENTREPRISE qui repose sur une action de commerce (BtB ou BtC) est concernée par la notion de fonds de commerce :

 

•       La BANQUE POPULAIRE a une valeur de fonds de commerce,

•       DASSAULT AVIATION a une valeur de fonds de commerce, 

 

4.        LE CAS PARTICULIER DES ACTIVITÉS COMMERCIALES RÉGLEMENTÉES

 

Activités commerciales réglementées avec un accès limité :

•       Médical : pharmacies,

•       Distribution : Bureaux de tabacs, Bar (Licence IV),

•       Transport : Taxis, les lignes de bus,

Activités commerciales ou mixtes (com & libérales) réglementées sans limite d’accès :

•       Les banques,

•       Les avocats,

•       Les agents immobiliers, courtiers, détectives privés …

•       Boulangers, coiffeurs,

 

5.        COMMENT EVALUER ?

 

Normalement, tous les éléments constituant un fonds de commerce doivent se retrouver dans le niveau de C.A. et de rentabilité :

 

Une entreprise ancienne + bonne notoriété + bon emplacement + bon savoir-faire + bon niveau d’équipement + bon personnel 

= C.A. X Coef (barèmes : fiscaux, experts comptables …)

= E.B.E / EBITDA X Coef (barèmes : fiscaux, experts comptables …)

= Valeur mathématique

PAS SI SIMPLE !

 

6.        LA PONDERATION DES ELEMENTS CONSTITUTIFS

 

Les éléments constitutifs du fonds de commerce doivent être mesurés et pondérés individuellement :

 

-       La qualité de la clientèle : diversification, renouvellement, CSP …

-       Le bail commercial : valeur locative, durée restante, foncier, restrictions …

-       La qualité des locaux d’exploitation : emplacement, configuration, ergonomie …

-       La qualité des moyens d’exploitation : ancienneté, propriété ou location …

-       La qualité du personnel : turnover, qualification, formation …

-       Les brevets , licences, savoir-faire …

-       La qualité média : notoriété, exposition médias …

 

7.        LE CA et EBITDA NE révèlent PAS TOUT …

 

Dans certains cas, la valeur d’un élément constitutif :

 

•       La valeur du droit au bail ou la valeur foncière,

•       La valeur des brevets, licence, savoir-faire,

•       La valeur du nom commercial,

 

➡  Pris individuellement la valeur d’un élément peut écraser la valeur mathématique du fonds.

 

8.        LA NOTION DE MARCHÉ

 

Les fonds de commerce répondent également à une notion d’offre et de demande selon l’époque.

 

➡  Les porteurs de projet d’aujourd’hui ne recherchent PAS DU TOUT les mêmes activités que ceux d’il y a 15 ans avec une priorité à :

                  Une qualité de vie préservée (week-end, congés, horaires)

                  Un sens à leur action (économie solidaire, sociale, environnementale)

➡  Facilité d’accession : plus l’activité est spécialisée plus le spectre est réduit

➡  Perte d’attractivité / course à la croissance :  (pharmacie, GMS, concession auto …)

 

9.        CONCLUSION

 

➡ La valorisation des fonds de commerce concerne toutes les entreprises 

➡  Le C.A. et la rentabilité ne sont que des points de départ

➡  Une analyse approfondie des éléments constitutifs du fonds est indispensable

➡  Des coefficients de pondération sont apportés en fonction des éléments constitutifs

➡  La notion de marché est déterminante

 

Avant de transmettre ou de vendre votre entreprise, faites analyser soigneusement ses forces et ses faiblesses par un œil extérieur et professionnel.